波动中的思维：处置效应

波动中的思维是我们的全新博客系列，专门探讨影响交易者决策的常见心理机制。处置效应是一种偏见，驱使交易者过早卖出盈利资产，而长期持有亏损资产，往往导致长期业绩不佳。通过制定明确的规则、梳理整体投资组合策略并根据逻辑而非情感做出决策，便可打破这一怪圈。您看了一下自己的投资组合：一个在上涨，另一个在下跌。于是您卖出上涨的资产，保留下跌的资产，还感到志得意满。但这真的是正确的选择吗？这是交易中常见的行为模式，但并不总是有利。受此类现象启发，我们推出全新系列波动中的思维，深入探讨扭曲和影响交易决策的幽微心理。通过揭秘常见的认知机制和偏见，我们致力于帮助您在日新月异的加密货币世界中做出更为清晰理性的选择。在本期文章中，我们将探讨一种驱使交易者过早卖出盈利资产而长期持有亏损资产的偏见：处置效应。处置效应背后的心理学处置效应是一种认知偏差，可能驱使投资者过早抛售已升值的资产，而长期持有亏损的资产。本能告诉我们要锁定利得，避免损失，即使这意味着做出不合理的金融决策。假设您的加密货币投资组合中包含两款代币。自您购买以来，代币 A 已上涨 30%，而代币 B 则下跌了 30%。许多投资者会倾向于卖出代币 A 以锁定收益，并继续持有代币 B，希望其未来能够回升，即使代币 A 拥有强劲的基本面而代币 B 明显表现不佳。更合理的方法应该是根据两种代币的未来潜力进行评估。然而，处置效应导致我们更关注过去的表现，根据我们已经取得的利益或遭受的损失做出决策。我们看不到未来，而始终希望挽回失去的东西，即使这可能不是最明智的选择。从表面上看，这种行为并不理性。但当我们深入研究其背后的心理，便会发现其合理之处。处置效应并非孤立存在，而是由两种潜在力量造就：损失厌恶和心理账户。损失厌恶是指人们遭受损失的痛苦比获得等价利益的快乐更加强烈。因此，抛售亏损资产感觉像是失败，许多交易者宁愿避免这一情况，即使继续持有毫无意义。心理账户是指根据标记或划分金钱的方式而以不同心态对待金钱。交易者可能会无意识地将其投资组合分为“盈利”和“亏损”，这可能会导致决策情绪化。抛售盈利资产感觉就像赢得胜利，而持有亏损资产仿佛在等待救赎，即使基本面表明及时止损更为明智。上述两种倾向在处置效应下共同发挥作用。一种鼓励人们避免损失的痛苦，另一种则促使人们将利得和损失视为独立的情感账户。二者融合成一个强化循环：交易者因获得收益而感觉得到了奖励，又因遭遇损失而感觉受到惩罚。加密货币案例研究假设您持有两种资产：排名前 10 的代币 A 和 Meme 币代币 C。在坚实的技术发展和日益增长的机构兴趣支持下，代币 A 表现良好。而代币 C 在炒作浪潮中飙升，但随后迅速崩盘，短时间内几乎看不到复苏希望。即便如此，您可能仍会忍不住“在下跌之前”卖出代币 A，同时继续持有代币 C，希望它有朝一日能够反弹至最初的买入价。该决策并非基于逻辑或分析，而是为了避免损失的痛苦。在该案例中，处置效应导致您做出了适得其反的选择：切断强劲资产的潜在利得，而出于避免损失的情感需要，保留疲软资产，即使市场表明已经到了放弃的时候。打破怪圈打破处置效应的第一步是意识到其存在。一旦认识到交易决策背后的情感触发因素，就可以采取积极措施加以应对。一种方法是在进行交易之前设定明确的规则，例如确定目标盈亏容忍度。这些预定参数有助于在需要采取行动时减少情绪的影响。币安等大多数平台配备提前设置止损和止盈订单的功能，以免用户在紧急情况下手忙脚乱。另一种方法是考虑大局。不要拘泥于单笔交易，而要评估整个投资组合的表现。不必执着于让每个仓位都盈利，真正重要的是整体策略是否成功。交易日记也能发挥不小的作用。写下进场及退场的原因，可为您提供具体的参考信息，尤其是当冲动或情绪阻碍您执行原计划时。如果仍感到纠结，试着问自己：“假如我并未拥有这项资产，我今天会购买它吗？”若答案为否，那么您或许该放手了。结语处置效应听起来像是技术术语，实际上是对人性的深刻揭示。我们不喜欢犯错，更不喜欢亏钱。但在交易中，仅仅为了避免心理上的不适而坚持错误的决定，可能会付出高昂的代价。心态很重要。根据数据做出决策，保留盈利资产，毫不犹豫地淘汰表现不佳的资产，即使情感上会因此感到痛苦。优秀的交易者知道不可能每次都盈利。而他们之所以能够脱颖而出，是因为他们拥有强大的风险管理能力，并且面对不确定性时能够保持冷静清醒。了解处置效应不仅是为了提升交易技能，也是为了训练自己在压力下清晰思考，这对未来很有帮助！延伸阅读加密货币误解背后的科学原理：确认偏误是熊市还是“黑天鹅”？考验并证明加密货币韧性的五大宏观经济事件杠杆交易中做空的风险管理策略和工具免责声明：本文内容均以“原样”呈现，仅作一般资讯及教育用途，不构成任何陈述或保证。本文不应视为财务建议或对购买任何特定产品或服务的推荐。数字资产价格可能会波动。您的投资价值可能会下跌或上涨，且您可能无法收回投资本金。您对自己的投资决策全权负责，币安对您可能遭受的任何损失概不负责。以上均不构成财务建议。欲知详情，敬请参阅我们的《使用条款》和《风险提示》。