- Mike 诺沃格拉茨警告说，社区驱动型代币必须证明其在现实世界中的实用性。
- 除非使用情况和基本面有所改善，否则 XRP和 卡尔达诺可能会滞后。
- 以业务为导向、具有盈利模式的代币更有可能表现优异。
Galaxy Digital CEO Mike 诺沃格拉茨 对加密货币市场的未来走向做出了直言不讳的评估，并警告称，社区驱动型代币（例如加密货币）可能会面临风险。 XRP 和 Cardano 除非ADA能够证明其在现实世界中的实用性，否则它们在未来的周期中可能会举步维艰。Novogratz在与Galaxy公司首席研究官Alex Thorn的对话中概述了市场如何从基于炒作的估值转向以可衡量的业务基本面为支撑的代币。
社区忠诚度已远远不够。
根据 Novogratz 随着加密货币领域的竞争日趋激烈，每个周期都在发生改变。新的区块链、平台和代币模型层出不穷，项目仅依靠忠实社区来维持价值变得越来越困难。那些主要依靠叙事和长期持有者运作的代币，可能会落后于那些能够创造收入或促进实际经济活动的竞争对手。
他清晰地阐述了这种转变，认为一旦代币不再是货币，它实际上就变成了一种商业行为。 企业 它们的价值观念截然不同。在他看来， 比特币 它巩固了其作为货币的地位，而大多数其他代币必须通过收益、用途或明确的经济产出来证明其估值的合理性。
XRP 和 Cardano 的显微镜视角
Novogratz直接质疑Ripple和Cardano能否在市场成熟后维持其地位。他承认这两个项目社区的强大，但也指出，在一个选择日益增多的市场中，仅靠社区的力量可能还不够。
他以Cardano为例指出，尽管经过多年的发展并拥有一批忠实用户，但与新兴平台相比，其链上应用仍然相对有限。他对XRP也提出了类似的担忧，质疑如果资金越来越多地流向基本面更强的平台，这些生态系统是否还能继续维系下去。
超流动性模型展现了诺沃格拉茨所推崇的模式。
与之形成对比的是， Novogratz 突出显示 超液体 他举例说明了他认为代币未来发展的方向。这家交易所通过回购和销毁代币来消耗掉大约 98% 的利润，从而构建出他所说的类似股权的结构。这种模式将代币价值与业务绩效直接挂钩，而不仅仅是受市场情绪的影响。
他认为，围绕现金流、回购或明确的经济激励措施构建的代币更有可能像现实世界的资产一样进行交易，奖励的是使用和盈利能力，而不是投机。
未来多年将迎来转型。
展望未来，诺沃格拉茨预计加密货币行业将经历一到三年的转型。在此期间，钱包和交易所可能会发展成为功能齐全的新银行，提供稳定币、代币化股票、货币市场产品以及更广泛的金融服务。在这种环境下，只有那些具有明确实用性或收益导向的代币才能蓬勃发展。
对于 XRP 和 Cardano 来说，信息很明确：忠诚度让它们走了很远，但下一阶段…… 加密货币 可能需要的不只是信仰。
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