毫无疑问，2025 年第四季度将是全年最疲软的季度。
此次回调抹去了第二季度至第三季度涨幅的近 63%，导致许多长期投资者蒙受损失。
不过，距离年底还有一周时间，市场即将进入假期流动性紧张的时期。 从时机上来说，这很重要。
比特币 [BTC] 尽管市场持续存在恐慌情绪，但该股目前的交易价格仍比12.6万美元的高点低25%，其市场份额并未真正动摇，仍徘徊在60%左右。这表明资金仍处于观望状态，而非轮动撤出。
换句话说，这种优势表明其背后蕴含着自信。
正常情况下，你会预期资金会轮动到山寨币。然而，事实并非如此。 山寨币主导地位 （不包括前 10 名）已压缩至仅 6.73%，创五年新低，这进一步表明风险偏好仍然集中在比特币上。
这就引出了一个真正的问题：如果宏观经济的恐慌情绪消退，市场风险偏好回升，会发生什么？随着“假日季”临近，多头是否会入场，挤压空头头寸，从而触发教科书式的空头陷阱？
空头挤压是否预示着比特币的假日反弹？
节日季的到来真是恰逢其时。
严格来说，比特币重回 9 万美元大关已经超过一个月了，自然而然地， 厚短流动性簇 由于空头一直在利用市场波动，价格已经略高于该水平。
放大来看，9.5万美元附近有超过58亿美元的杠杆空头头寸，这使其成为多头的明显目标。他们会出手吗？值得注意的是，比特币的MVRV（市场价值评估报告）是 闪烁 “低估”为潜在的交易提供了额外的动力。
简而言之，这看起来像是一个教科书式的捕熊陷阱。
支持这一点， 比特币的技术分析 这些因素进一步加剧了比特币被低估的局面。RSI 指标徘徊在 35 附近，而比特币价格已连续六周跌破 9 万美元，这可能预示着经典的阻力位转支撑位走势即将出现。
从这里开始，如果价格突破该区域，可能会触及堆积的空头流动性集群，从而增加上行压力，并有可能引发比特币的“假日行情”，短期阻力目标为 95,000 美元。
最后想说的话
- 尽管第四季度出现回调，但比特币的主导地位依然强劲，表明资金仍在观望，而其他加密货币的主导地位则跌至五年来的最低点。
- 技术指标暗示可能出现熊市陷阱，58亿美元的空头流动性有望推动比特币的假日上涨行情。
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