华尔街经纪公司 Benchmark 表示，比特币矿商 Hut 8 (HUT) 正利用上周的 River Bend 公告，巩固其从加密货币优先的电力所有者向机构级数字基础设施平台的转变。
分析师马克·帕尔默表示，HUT的交易结构、交易对手和现金流质量使其与近期一系列人工智能数据中心协议区别开来。他重申了对该股的“买入”评级，并将目标价从77美元上调至85美元，这意味着较上周五收盘价44.12美元有93%的上涨空间。该股盘前上涨2.8%，至45.34美元。
上周三，Hut 8与一家公司签署了一份价值70亿美元、为期15年的人工智能数据中心租赁协议。 Fluidstack 该公司位于路易斯安那州的河湾数据中心获得融资。消息公布后，股价一度上涨20%。
帕尔默表示：“与同类交易相比，该交易具有更优的交易经济效益、长期、投资级担保的现金流，以及跨越三个交易对手的多层嵌入式扩张选择权。”
Palmer 的分部估值法 (SOTP) 包括 River Bend 租赁价值、Fluidstack 获得优先购买权后潜在的未来扩张能力、Hut 8 在美国比特币公司 (ABTC) 的股份，以及截至 9 月 30 日其资产负债表上持有的比特币。
帕尔默表示，关键在于时机。管理层并没有在人工智能基础设施建设初期就急于将电力资产变现，而是等待合适的配置方案，以满足内部回报目标和战略标准。
他指出，谷歌 (GOOG) 提供的 15 年付款保障是一项重要的降低风险的措施，在他看来，这既降低了交易对手风险，又使 Hut 8 能够保持完全的经济所有权，而无需像其他交易中那样提供认股权证或股权奖励。
报告指出，三个五年续约选项可能会使合同总价值增加到约 177 亿美元。
Benchmark 表示，其对 River Bend 首批 245 兆瓦 (MW) 项目的估值约为 76 亿美元，反映了已签订合同的现金流以及由投资级担保支持的 AI 就绪电力的稀缺价值。
上周，竞争对手经纪商 Cantor Fitzgerald 将 Hut 8 的目标价从 64 美元上调至 72 美元，而 Canaccord 也将其目标价从 54 美元上调至 62 美元。
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