过去十年，比特币的发展历程可谓惊人。从最初的小众数字实验，到如今市值万亿美元的资产，其波动性常常掩盖了其长期潜力。然而，对于着眼于多年投资的投资者而言，比特币的复利收益和风险调整后的表现却极具吸引力。本文将探讨其中的原因。
波动性是一种特性，而非缺陷
比特币的价格波动堪称传奇。2020年，其价格从7768美元飙升至27081美元，但随后在2022年经历了超过50%的跌幅。然而，到了2024年，比特币价格回升至10万美元，并在2025年末短暂突破12.6万美元，之后再次回落。
PortfoliosLab 的数据显示，比特币十年来的年化收益率为 72.89%，远远超过标普 500 指数的 12.59%。
复利：时间的力量助力比特币
比特币的复利潜力是其最被低估的特性。三年间（2022-2025年），比特币的回报率为75.62%，而同期标准普尔500指数的回报率为……
风险缓解：平滑波动率曲线
批评人士经常将比特币的下跌视为危险信号。然而，历史数据显示，即使是跌幅最大的比特币也能在三年内恢复。例如，比特币从2017年的峰值下跌了83%，直到2020年才完全恢复。
重要的是，比特币的波动性一直呈下降趋势。
比特币与传统资产：三年展望
将比特币与黄金和标普500指数等传统资产进行比较，凸显了其不对称的风险回报特征。标普500指数在2008年暴跌后用了五年时间才得以恢复，而2020年的下跌仅用了六个月就反弹了。
然而，比特币在复利表现方面远胜于黄金和黄金。三年来的75.62%的回报率远超黄金10.9%的年化收益率。
结论：在动荡的世界中坚持既定路线
比特币的波动性是一把双刃剑。对于短期交易者来说，它是一个雷区；对于长期投资者来说，它却能放大复利效应。随着机构采用率的提高以及比特币波动性逐渐趋于正常化，情况可能会有所改善。
在传统资产因地缘政治不稳定和货币政策变化而面临逆风的当下，比特币的稀缺性和去中心化特性使其成为一种独特的长期投资选择。对于那些愿意承受市场波动的人来说，回报显而易见：指数级增长、风险的长期降低，以及在下一代金融格局中占据一席之地。
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