这
鲸鱼聚集：一个谨慎但建设性的信号
2025年11月，比特币巨鲸的活动已从净卖出转向净买入，大户会在关键价格位选择性地买入。持有至少1000枚比特币的实体数量……
值得注意的是，Santiment 的数据显示，单周内超过 102,900 笔交易金额超过 10 万美元，超过 100 万美元的交易金额超过 29,000 笔——这可能创下 2025 年的纪录。
机构ETF资金流入：价格复苏的催化剂
机构资本在2025年11月重返比特币市场，是提振市场乐观情绪的关键因素。今年早些时候，比特币资金曾出现43.5亿美元的流出，但随后ETF出现逆转，单周净流入7000万美元。
历史数据凸显了ETF的变革性影响。2024年1月现货比特币ETF获批后，受547.5亿美元净流入的推动，比特币价格从4.5万美元飙升至超过12万美元。
企业财务：比特币的结构性支撑
企业将比特币作为国库资产的做法，进一步支撑了比特币的发展。截至2025年8月，超过170家上市公司共持有107万枚比特币，占流通供应量的5.4%。
尽管11月份企业囤货速度放缓——受宏观经济波动和去杠杆化事件的影响，日均采购量下降了42%。
通往12万美元之路：多种因素的汇聚
巨鲸的买入、ETF资金流入以及企业国债的共同作用，为12万美元的目标价提供了强有力的支撑。巨鲸的买入活动已在8.3万美元至8.8万美元之间设定了心理和链上支撑位。
如果这些趋势持续下去，比特币价格可能会突破目前 83,000 美元至 86,000 美元的区间，并重新测试 2025 年的高点。美联储仅在 11 月份就注入了 130 亿美元的流动性。
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