贝莱德首席执行官拉里·芬克将代币化的影响与互联网早期发展相提并论 – 币界网

贝莱德首席执行官拉里·芬克和首席运营官罗伯·戈德斯坦正在加倍押注代币化，他们认为这项技术有望成为自近半个世纪前引入 SWIFT 等电子信息系统以来，全球市场基础设施最重大的升级。

周一发表的一篇联合专栏文章中 《经济学人》 贝莱德的高管们在贝莱德的网站上分享了这一观点，他们将代币化描述为一代人一次的变革——堪比早期互联网的出现——能够重新设计资产的发行、交易和所有权方式。

“自从复式记账法发明以来，账簿就没这么令人兴奋过，”两人写道，强调了他们认为向数字记录过渡的意义有多么重大。

从纸质证书到数字资产的技术演进

为了说明变化的规模，芬克追溯了市场管道从 20 世纪 70 年代至今的演变历程。

在他职业生涯的早期，交易都是通过电话进行的，并通过快递员递送的纸质凭证进行确认——这些人工流程存在巨大的摩擦和风险。

1977年，随着SWIFT的问世，这种局面开始发生转变。SWIFT规范了电子通信，并将结算时间从几天缩短到几分钟。如今，随着高频交易和全球互联互通的普及，交易可以在毫秒内完成。

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区块链由中本聪于 2009 年推出，并伴随比特币诞生，它带来了下一个突破：一个共享的、不可篡改的数字账本，无需依赖中介即可记录交易。

芬克和戈德斯坦认为，这项发明为代币化奠定了基础，使得几乎任何资产——股票、债券、货币、房地产，甚至基础设施——都可以在可验证的账本上以数字代币的形式表示。

“起初，包括我们自己在内的金融界很难理解其中的深层含义，”他们坦言。在投机性加密货币狂热的掩盖下，代币化看起来就像又一个昙花一现的泡沫。但传统金融界后来“看到了炒作背后隐藏的真相：代币化可以极大地拓展可投资资产的范围，使其超越目前主导市场的上市股票和债券。”

贝莱德的代币化足迹已在不断扩大

贝莱德 一直在稳步朝着这个愿景迈进。

其于2024年3月推出的构建代币化美国货币市场基金，在公共区块链上的价值已超过20亿美元。它是迄今为止规模最大的现实世界资产（RWA）代币化项目之一。

贝莱德的 BUIDL 价值（来源： RWA.xyz )

该公司现货比特币和 以太坊 ETF也巩固了其在数字资产领域的主导地位，累计净流入资金分别达到626亿美元和132亿美元。公开市场加密产品与链上实验的结合，例如 BUIDL 这表明贝莱德正在进一步进军数字资产基础设施领域。

即时结算和数字化私人市场

在他们的专栏文章中，芬克和戈德斯坦概述了代币化的两个主要优势：标准化的即时结算和用代码取代纸质繁琐的私人市场工作流程。

通过使交易能够在世界范围内即时结算，而非按照不同的时间表结算，代币化可以显著降低交易对手风险——这是当今体系中最大的结构性漏洞之一。它还可以彻底改革私募市场运作，这些运作流程仍然依赖于PDF文件、手写签名和冗长的对账过程。

分词 他们表示，这种技术可以将传统上规模庞大、流动性差的资产（例如房地产或基础设施）转化为易于交易的零散单元。其结果是：流动性更强、交易成本更低，机构和个人都能更便捷地获取这些资产。

这一趋势已经开始显现。据高管们引用的数据显示，代表现实世界资产的代币在过去20个月里上涨了约300%。

发展中市场领先，但美国拥有关键优势

芬克指出，早期代币化应用约有75%发生在发展中国家，这些国家银行服务覆盖面有限，使得数字金融渠道格外具有吸引力。与此同时，作为现代金融体系构建者的美国和欧洲，在链上资产创新方面却面临着落后的风险。

尽管如此，从稳定币发行商到金融科技公司，许多最有能力引领代币化未来的企业都位于美国。芬克警告说，这种先发优势并非稳固。正如互联网早期发展迅猛且难以预测——亚马逊在1996年仅售出1600万美元的图书，而当时“七大科技巨头”中的几家甚至还不存在——代币化的发展速度也可能超出预期。

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芬克说：“我们现在所处的阶段与 1996 年的互联网类似”，并预测“未来几十年”互联网将迎来巨大的增长。

代币化：桥梁，而非替代品

尽管热情高涨，芬克和戈德斯坦表示，代币化不会很快取代传统的金融体系。相反，他们将其比作一座桥梁——一座由双方同时建造的桥梁。

一方面是致力于传统基础设施现代化改造的成熟金融机构，另一方面是稳定币发行商、区块链开发商和加密原生金融科技公司等数字化优先型企业。“与其说是竞争，不如说是学习互操作，”芬克写道。

最终，高管们设想了一个投资者可以通过统一的数字平台管理所有资产类型（股票、债券、现金、房地产和加密货币）的世界。 钱包 .

监管必须与时俱进

为了使代币化能够安全地扩展， 芬克 戈德斯坦敦促政策制定者更新现有框架，而不是从零开始构建新的框架。他们强调，代币化债券仍然是债券，这意味着买方保护、交易对手风险标准和数字身份系统必须随着新的基础设施而发展。

他们总结道，代币化可以使市场更具包容性——但这只有在行业“发展得更快、更安全”的情况下才有可能。

贝莱德如今已成为代币化领域最具影响力的倡导者之一，这家全球最大的资产管理公司发出信号：链上市场不再是理论上的未来，而是下一个主要的竞争战场。 全球金融 .

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