这
机构采纳：稳定与波动的新时代
2024年初现货比特币ETF的推出标志着比特币市场结构的范式转变。到2025年11月，这些ETF已吸引了超过547.5亿美元的净流入资金。
此外，机构投资策略也趋于多元化。到2025年11月，资金开始从主要的BTC/ETH ETF转向基于Solana等替代链的基金。
宏观经济利好因素：从通胀对冲到政策驱动型资产
2025-2026年，比特币与宏观经济指标的相关性有所增强。
央行政策进一步加剧了比特币对宏观经济的敏感性。
历史周期与当前周期：偏差与回撤
历史上的减半周期，例如 2017 年和 2021 年，都以严重的下跌为特征。
此外，
结论：比特币市场周期的新范式
曾经可靠预测比特币价格走势的四年减半周期，如今正因机构投资者的广泛接受和宏观经济力量的冲击而发生改变。ETF驱动的流动性、央行政策以及比特币融入全球金融市场，共同构建了一种新的范式，使得价格动态受到更广泛的因素影响。尽管2024年的减半仍然引发了一轮牛市，但宏观经济利好因素和机构策略的介入削弱了传统四年周期的预测能力。2025-2026年，投资者必须面对这样一个局面：比特币的价格不仅受供应侧事件的影响，也同样受到美联储降息和ETF资金流动的影响。
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