到2025年，传统金融（TradFi）和加密货币市场之间的界限将变得模糊，诸如此类的机构将涌现。
产品：一场高风险的赌博
摩根大通的杠杆比特币票据采用自动可赎回加速障碍票据的结构，最低投资额为 1,000 美元，到期日为 2028 年 12 月 20 日。
这种结构反映了传统金融公司将加密货币敞口打包成熟悉但高杠杆工具的更广泛趋势。
系统性风险：摇摇欲坠的纸牌屋？
将杠杆加密产品整合到传统金融生态系统中会引入系统性风险，监管机构和市场参与者才刚刚开始意识到这些风险。到2025年底，
欧洲系统性风险委员会 (ESRB) 警告称，稳定币（通常是杠杆加密产品的支柱）会带来额外的风险。
机遇：弥合差距
尽管存在这些风险，但将加密货币融入传统金融框架的趋势也带来了巨大的机遇。例如，稳定币……
此外，现实世界资产代币化（RWA）和区块链基础设施的成熟正在为机构参与创造新的途径。
监管的钢丝：创新与控制
2025年的监管格局体现了一种微妙的平衡。
然而，挑战依然存在。
结论：市场正处于十字路口
摩根大通的杠杆比特币票据体现了传统金融（TradFi）进军加密货币领域的双刃剑效应。一方面，它们提供了一种利用全球银行信誉获取比特币上涨潜力的成熟工具。另一方面，它们也加剧了市场本身存在的系统性风险，而该市场仍然充斥着波动性、基础设施碎片化和监管不确定性。随着ESRB和其他监管机构持续审查加密货币与传统金融之间的相互作用，未来几年将考验创新能否与稳定共存，或者对收益的追求是否会再次超越保护整个金融体系所需的保障措施。
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