CoinShares是一家领先的数字资产管理公司，管理资产规模达100亿美元，该公司突然撤回了在美国推出交易所交易基金（ETF）的计划。
此举凸显了美国小型加密货币发行商面临的挑战。
CoinShares的退出符合市场整合的大趋势。尽管投资者对基于XRP和Solana的基金兴趣日益浓厚——仅XRP ETF本周就吸引了1.796亿美元的资金流入——但该公司认为，与老牌企业竞争将导致“利润率低、增长缓慢”。除了取消ETF之外，CoinShares还在逐步停止其杠杆比特币期货ETF BTFX，并将资源重新分配到主题加密货币组合和主动策略上。Mognetti称这些产品是“创新产品”，具有更高的差异化潜力。
这一决定与加密货币衍生品和ETF领域的最新发展趋势相符。例如，芝加哥商品交易所集团（CME Group）宣布计划于12月15日推出XRP和Solana的现货报价期货，此举旨在满足机构对受监管交易工具的需求。这些合约追踪实时现货价格，且保证金要求较低。
与此同时，CoinShares面临的竞争压力凸显了传统金融对加密货币领域的渗透程度。贝莱德旗下的IBIT是历史上最快达到700亿美元资产规模的ETF，目前持有超过3%的比特币总供应量，进一步巩固了该公司的主导地位。然而，规模较小的参与者并非完全被边缘化。在灰度（Grayscale）和富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）等发行商大幅减免费用的推动下，XRP ETF的资金流入量在最近几周已超过Solana。
CoinShares的战略调整预示着整个行业的格局正在发生转变。尽管该公司仍致力于美国市场，但它将创新置于与行业巨头直接竞争之上。Mognetti强调，该公司现在专注于主题型和主动型策略，而非单一资产ETF，这使其能够在“创新对新来者并不友好”的环境中“创造可持续的股东价值”。
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