这
宏观经济利好因素：有利于比特币的结构性转变
2025年，随着全球通胀率持续高于传统资产回报率，比特币作为对冲通胀工具的吸引力进一步增强。各国央行都在努力收紧货币政策，而比特币的固定供应量（2024年减半后供应量将进一步减少）强化了其“数字黄金”的形象。
机构投资者的接受进一步巩固了比特币的宏观经济重要性。现货比特币ETF预计将于2024年初获得批准。
投机风险：波动性和过往周期的阴影
市场价值与实际价值比率（MVRV）这一关键的市场情绪指标也反映了周期性变化。
利率和地缘政治不确定性的作用
发达经济体（尤其是美国和欧盟）的高利率是一把双刃剑。虽然高利率历来会抑制对高风险资产的投资，但比特币融入机构投资组合已经降低了这种风险。例如，
历史关联与未来预测
比特币的历史价格周期，曾经以四年一次的减半事件为特征，如今正在发生变化。2024 年的减半事件
结论：投资者的平衡之道
比特币10万美元的门槛不仅仅是一个技术指标，更是其从投机资产向宏观经济基石转变的试金石。尽管通胀压力、监管明朗化和机构投资者的广泛接受等宏观经济利好因素预示着比特币长期上涨的趋势，但地缘政治波动和杠杆交易等投机风险仍然是重要的阻力。对于投资者而言，关键在于平衡比特币结构性增长的敞口与对冲策略，以降低短期波动的影响。随着市场不断成熟，投机狂热与宏观经济相关性之间的界限将变得模糊，从而重新定义比特币在全球金融体系中的角色。
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