- 2025年11月28日
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- 20:00
本周，德国公布的最新数据显示消费者价格再次上涨，这给欧洲交易员带来了意想不到的冲击——这一事态发展暂时打击了降息的乐观情绪，并提醒市场通胀风险并未完全消失。
- 德国的 通货膨胀
指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降的经济概念。
“>通货膨胀 11 月份意外攀升至 2.6%，打破了近期的降温趋势。 - 尽管政策制定者仍然倾向于维持利率不变，但此次上涨加剧了欧洲央行最后一次利率会议前的不确定性。
- 尽管短期内通胀面临挑战，但大多数经济学家仍然预计明年通胀率将降至2%以下。 挥发性
该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。
“>波动性 .
指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降的经济概念。
该术语指的是加密货币价格在特定时间段内偏离其平均值的程度。
德国11月份的通胀率非但没有进一步降温，反而上升了。 加速 升至2.6%，打破了此前平稳的下降趋势，创下九个月来的最高水平。这一意外结果立即成为欧洲央行年内最后一次会议前的关注焦点。
投资者重新审视“通胀问题已解决”的说法
就在几天前，欧元区的经济前景似乎还比较明朗：工资增长放缓，需求疲软，以及市场对通胀率将稳定在欧洲央行2%目标附近的信心增强。然而，德国最新的经济数据打破了这种乐观情绪。
债券交易员和宏观分析师表示，此次飙升并不一定意味着趋势逆转，但它在政策制定者准备放缓干预步伐之际，重新引入了不确定性。
局部压力，而非大范围过热
交易员深入分析后指出，旅游相关价格和燃油价格是罪魁祸首。这些价格往往每月波动剧烈，但并不会改变通缩的大趋势。
然而，服务业和食品通胀仍在攀升——这一细节意义重大，因为欧洲央行官员会密切关注这两项指标，以判断是否存在持续的家庭驱动型通胀迹象。
与此同时，消费者调查显示，短期价格预期有所上升。此类情况不会在一夜之间改变货币政策，但各国央行很难忽视它们。
经济学家仍然预计欧元区20国的通胀率将徘徊在2%左右，这主要是因为法国和意大利本月公布的数据较为疲软，而西班牙的增幅也比德国更为温和。
换句话说：德国是特例，而不是整个地区。
那么，欧洲央行的处境如何呢？
分析师们的普遍看法并未改变：
- 没有再次提高利率的意愿
- 目前尚无信心降低利率
通货膨胀率仍在持续下降，尽管偶尔会受到干扰——经济学家目前的预测表明，德国的通货膨胀率可能在明年某个时候降至 2% 以下，并一直保持到 2026 年低于该水平。
结论
欧洲央行仍计划在12月维持利率不变，但讨论的语气可能会变得更加谨慎。现在的问题不再是是否 通货膨胀
指商品和服务价格上涨，导致法定货币购买力下降的经济概念。
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