比特币死亡交叉：技术层面的重新评估
11月16日的死亡十字事件发生在比特币价格从10月6日接近12.6万美元的高点下跌25%之后，这是自2023年周期开始以来的第四次此类交叉。
诸如相对强弱指数（RSI）之类的技术指标现在显示
美联储政策转变：从量化紧缩到量化宽松和流动性扩张
美联储近期的政策走向给加密货币市场引入了一个关键变量。2025年9月，美联储进行了九个月以来的首次降息，将联邦基金利率下调0.25个百分点至4.0%-4.25%。
尽管美联储尚未明确确认，但其对资产负债表策略的重新评估已暗示了向量化宽松政策过渡的趋势。美联储结束量化紧缩政策旨在应对货币市场趋紧的局面，并避免对银行体系造成过度压力。
此外，预计2025年11月联邦政府停摆结束后，联邦政府支出将出现激增，这将进一步提升流动性并推高资产价格。
战术定位：平衡技术信号与宏观信号
投资者在应对如此复杂的市场环境时，必须采取双管齐下的策略。从技术层面来看，比特币对关键支撑位（尤其是 65,000 美元）的测试至关重要。如果跌破该水平，则可能引发对 55,000 美元支撑位的重新测试，而该支撑位在以往的回调中曾是重要的底部。
从宏观层面来看，美联储转向流动性扩张的举措可能为风险资产提供支撑。然而，这并不能消除ETF资金外流和更广泛的经济不确定性带来的风险。仓位管理和止损策略应体现这种双重性：既要对冲进一步下跌的风险，又要把握流动性驱动的买盘可能带来的反弹机会。
结论：微妙的平衡
比特币在2025年11月出现的死亡交叉凸显了加密货币市场的周期性，但不断变化的宏观经济格局引入了新的变数。美联储转向流动性扩张以及可能出现的更为宽松的政策环境，或许能够缓解下行风险，尤其是在政府支出和类似量化宽松的措施取得成效的情况下。然而，技术层面的脆弱性依然存在，投资者必须密切关注关键支撑位。此时的战术布局需要巧妙地平衡——既要利用宏观利好因素，又要关注技术层面的看跌信号。
随着市场测试这些阈值，未来几周对于判断此次死亡交叉是标志着暂时的回调还是更深层次熊市的开始至关重要。
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