对冲基金正大量买入多年来规模最大的反美元赌注，而宏观经济信号也暗示美元可能即将反弹。
如果拥挤的交易突然中断，其连锁反应可能会比投资者预期的更快地冲击加密货币市场。
对冲基金建立极端美元空头头寸——这是一种可重复的模式吗？
对冲基金正大举做空美元，其仓位失衡程度已达到二十年来最严重的水平之一。
仓位指数表明，基金已深度陷入“极度做空”区域，而历史上，该区域往往预示着美元的复苏，而不是持续下跌。
分析师吉列尔梅·塔瓦雷斯强调了这种局面，并指出交易已经变得异常拥挤，存在危险。
“对冲基金持有大量美元指数空头头寸，而从历史经验来看，类似的水平往往预示着强劲的买入机会——至少在短期反弹方面是如此。当交易过于拥挤时，通常值得考虑反向操作，”他说道。 写道 .
“对冲基金持有大量美元指数空头头寸，而从历史经验来看，类似的水平往往预示着强劲的买入机会——至少在短期反弹方面是如此。当交易过于拥挤时，通常值得考虑反向操作，”他说道。 写道 .
过去 20 年里，每一次大规模做空美元的事件都以同样的方式结束：美元反弹迫使短期资金交易者平仓。
宏观基调并不支持反美元炒作
EndGame Macro 也发出了类似的警告，指出极端的空头头寸很少出现在平静的市场中。
他们解释说： 对冲基金 做空疲软的美元，从历史经验来看，这会使市场更容易受到情绪或流动性微小变化的影响。
分析师认为，整体环境并不像交易员预期的那样有利于美元持续走弱。美国国债市场正在消化美联储未来降息的预期，经济增长正在放缓，美元融资市场也在收紧，所有这些因素都增加了美元突然逆转的可能性。
“这种局面并不能保证美元会大幅上涨，但确实表明美元下跌的空间可能有限。” 说 分析师 EndGame Macro。
“这种局面并不能保证美元会大幅上涨，但确实表明美元下跌的空间可能有限。” 说 分析师 EndGame Macro。
为什么加密货币应该关注：美元走强是一种威胁
加密货币市场分析师继续强调直接反向作用 美元指数与数字资产的关系 .
“美元走强对加密货币不利，美元走弱对加密货币有利。如果美元持续走强到2026年……你可能不得不和梦寐以求的牛市说再见了。”分析师As Milk Road表示。 警告 .
“美元走强对加密货币不利，美元走弱对加密货币有利。如果美元持续走强到2026年……你可能不得不和梦寐以求的牛市说再见了。”分析师As Milk Road表示。 警告 .
风险在于，如果美元像历史表明的那样从这些拥挤的空头头寸中强劲反弹，加密货币可能会在投资者预期多年牛市周期的时期面临持续压力。
技术信号现在支持美元反转
市场技术分析师正在追踪美元指数的最新突破信号。据 Daan Crypto 数据显示，美元指数 (DXY) 已收于其 200 日均线之上。 移动平均线 近九个月来首次，该指数有望打破持续 7-8 个月的下跌趋势。
“这对风险资产来说并非理想情况，也给它们带来了压力……值得密切关注，”他说道。 说 .
“这对风险资产来说并非理想情况，也给它们带来了压力……值得密切关注，”他说道。 说 .
日元走弱以及近期市场波动后普遍的去风险行为，再加上技术动能目前可能与仓位数据相吻合，从而推动美元潜在的反弹。
如果对冲基金被迫平仓其极度空头头寸，美元可能会出现大幅反弹。这可能会给比特币、以太坊以及整体风险资产带来压力。
接下来几周美元指数 (DXY) 的价格走势、资金状况以及美联储的沟通将决定加密货币的看涨势头能否持续，还是会进入更加防御的阶段。
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