比特币加速贬值
由于私钥被遗忘、硬件损坏以及地址休眠等多种因素，比特币的有效流通供应量正在不断减少。
最常见的损失原因包括：
– 遗忘的私钥 （例如，早期用户失去了对钱包的访问权限）。
– 硬件损毁 （例如，灾难中丢失的硬盘或纸质钱包）。
– 用户死亡 缺乏妥善的遗产规划。
– 意外转账到销毁地址 （旨在永久锁定硬币的不可找回地址）
例如，一位长期投资者最近搬走了 价值 4400 万美元的比特币 经过12年的沉寂，这预示着沉睡资产持有者对其资产的使用方式可能发生转变。
减半周期和供应限制
2024 年 4 月的减半事件进一步收紧了比特币的供应动态。通过减少区块奖励， 每个区块奖励从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC 每日新比特币发行量下降 900 BTC 降至 450 BTC 减少50%
从历史数据来看，比特币减半之后往往会出现显著的价格上涨（例如，2012 年上涨 8447%，2020 年上涨 559%）。然而，2024 年的减半表现逊于这些历史数据，比特币仅上涨了 1%。 56% 自2024年4月起
通缩压力：丢失的代币与新增供应量
关键在于比较 比特币损失率 到 新供应创造率 减半后，每年新增供应量约为 164,250 BTC （每天 450 个比特币 × 365 天）。同时，现有 1986 万枚已挖出的比特币的年亏损率为 3.3%，相当于 每年损失 655,458 个比特币
这意味着 丢失的比特币每年从流通中移除的数量是新增供应量的四倍多。 最终结果是有效流通供应量减少，在传统经济学中，这将由于稀缺性增加而推高价格。
供应减少的真实案例
Tether 对比特币的增持进一步印证了这一趋势。这家稳定币巨头还增加了 向其储备金注入价值 10 亿美元的比特币 2025年第三季度，减少流通供应量 8,889 BTC
与此同时，比特币序数币和BRC-20代币的兴起为矿工带来了新的应用场景，但这些创新并未抵消比特币丢失带来的通缩压力。
投资启示
对于长期投资者而言，比特币日益增长的稀缺性构成了一个极具吸引力的理由。这主要体现在以下几个方面：
1. 硬币永久丢失 （年损失率为 3.3%）
2. 减半驱动的供应削减 （2024 年后减少 50%）
3. 制度积累 （例如，Tether 的储备金）。
……正在营造一种通缩环境，比特币的价值越来越与其不断减少的供应量挂钩。而以下事实加剧了这种动态： 95%的比特币已被挖出。 剩余的5%将在未来114年内陆续释放。
结论
比特币的稀缺性不再是理论概念，而是可衡量的、且日益加剧的现实。丢失的比特币数量超过了新增供应量，而减半周期更是加剧了这一效应。对投资者而言，这意味着比特币正在演变成一种独特的通缩资产，长期来看，供应限制很可能会推动价格上涨。随着市场持续应对这些动态变化，关注点将从投机交易转向基于稀缺性的战略性投资。
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