以太坊价格跌至 2700 美元，暴露出更深层次的问题，因为其网络活动已持续疲软近两年。
尽管手续费降低，但 DeFi 和 NFT 的使用依然低迷，导致以太坊整体网络收益下降。
10x 研究 警告称，ETH 的估值现在取决于区块链的实际使用情况，而不仅仅是投机。
以太坊价格跌至 2700 美元，暴露出更深层次的问题，因为其网络活动已持续疲软近两年。
尽管手续费降低，但 DeFi 和 NFT 的使用依然低迷，导致以太坊整体网络收益下降。
10x 研究 警告称，ETH 的估值现在取决于区块链的实际使用情况，而不仅仅是投机。
以太坊再次承压，ETH价格跌至2700美元，过去24小时内下跌了8%。但令交易员担忧的不仅仅是价格走势。根据…… 10x Research 以太坊最大的问题是其自身的网络活动，这种活动已经持续疲软近两年了。
由于用户减少、费用降低以及 DeFi 活动减少，以太坊网络的盈利方式已不如以往。
而现在，这种疲软的需求引发了人们对以太坊未来估值方式的疑问。
即使手续费降低，ETH交易活动仍然下降。
以太坊 (ETH) 的价格一直与网络需求紧密相关。在 2020-2021 年，人们涌入 DeFi、NFT、质押和加密游戏领域，导致 ETH 的交易费用飙升。即使在市场疲软的情况下，这些高额交易费用也帮助 ETH 保持了强势。
但自 2024 年年中以来，情况却朝着相反的方向发展。
尽管现在手续费更便宜，许多用户也迁移到了 Arbitrum、Optimism 和 Base 等 Layer-2 网络，但以太坊主网上的活动并没有增加。
DeFi 使用率仍然很低，NFT 交易量仅为过去的几分之一，整体手续费收入也大幅下降。
网络需求疲软已经持续了近两年，这种疲软态势在今天的以太坊价格中表现得非常明显。
净通胀再次上升
人们曾预期以太坊会变得“通缩”，即销毁的ETH数量多于其创造的数量。但在过去三年里，
- 过去三年发行了 420 万枚 ETH
- 仅销毁了350万个以太币
这意味着以太坊已经变成了净通胀型以太坊，主要是因为销毁以太坊不足以抵消新增供应。
以太坊价格能否回升？
根据 10x Research 的说法，价格复苏取决于实际使用情况，而不仅仅是炒作。以下两点可能推动 ETH 价格回升：
然而，10x Research 指出了两种可能推高 ETH 价格的未来发展路径。
- 首先是美国监管政策的明朗化，这将释放机构参与去中心化金融（DeFi）的潜力。
- 其次，Web3 新一轮活动可能会带来更高的费用和更强的使用率。
在此之前，市场可能会继续将以太坊视为投机性资产，而不是生产性网络。
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