摩根大通警告称，一项潜在的决定可能会影响到……
发出这一警告之际，Strategy的股票近几个月的表现逊于比特币，其市值目前仅比其持有的比特币价值溢价0.90倍——较一年前的2.7倍大幅下降。
MSCI正在评估持有数字资产超过总资产50%的公司是否应继续留在股票基准指数中。Strategy公司没有传统收入来源，主要以比特币金库的形式运营，属于此类公司的极端情况。指数提供商的咨询期将于12月31日结束。
风险不仅限于被动型基金。主动型基金经理虽然没有义务跟随指数变动，但如果Strategy基金退市，他们可能会面临声誉受损、资金成本上升和流动性降低等问题。摩根大通指出，该公司股价近期已从2024年11月的高点下跌超过60%。
Strategy公司执行主席迈克尔·塞勒(Michael Saylor)为该公司以比特币为中心的商业模式辩护，他设想建立一个规模达1万亿美元的比特币资产负债表，以重塑全球金融格局。然而，当前的市场环境——
1月15日的决定可能是一个转折点。如果MSCI裁定不将其纳入指数，Strategy的估值可能完全与比特币的价格挂钩，从而削弱其增长所依赖的反射性溢价。这将颠覆Saylor利用比特币创造新型金融产品的愿景。
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