鲸鱼聚集：结构性看涨信号
据 CoinGlass 和 CryptoQuant 报道，以太坊巨鲸和机构投资者在 2025 年积极积累 ETH，资金流入超过 8000 万美元。
未平仓合约量激增（目前为189.2亿美元，上涨2.81%），进一步凸显了这一看涨观点。
山寨币相关性： 以太坊 作为市场晴雨表
虽然最近的报告仍未明确指出以太坊与山寨币之间的直接相关系数，
像 Clanker 这样的项目的推出，降低了交易费用并引入了代币销毁机制。
机构采纳和监管利好
以太坊的机构采用一直是其2025年愿景的基石。
以太坊/比特币比率，现在是芝加哥商品交易所（CME）的一项关键衍生产品。
风险与展望
尽管有这些积极因素，以太坊仍面临诸多不利因素。2025年第四季度，该资产跌破了其上升趋势线。
结论
以太坊2025年的价格走势受到巨鲸驱动的供应动态和山寨币生态系统增长的双重影响。虽然以太坊与山寨币之间的直接相关系数尚不明确，但机构采用、监管利好以及链上行为的相互作用，共同构成了一个令人信服的看涨理由。投资者应密切关注巨鲸的活动和山寨币市场情绪，因为这些因素可能决定以太坊的下一阶段增长或回调。
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