美联储鸽派转向与比特币贝塔系数
从历史上看，
这种动态并非新鲜事。学术研究对比特币的通胀对冲特性得出了不同的结论，但正如CCN的分析所解释的那样，利率下调通常会导致美元贬值，从而使比特币对寻求货币贬值保护的国际买家更具吸引力。美联储的政策转向也重新引发了关于其“美联储看跌期权效应”（即央行会在经济低迷时期出手稳定市场）的争论。像Pepperstone的Michael Brown这样的分析师认为，美联储的“持续降息”策略，以及预期中的进一步降息，可能会使比特币和其他风险资产的走势更容易向上，CCN的同一篇文章也提出了这一点。
结构性稀缺与法定货币扩张
比特币作为长期投资的吸引力在于其结构性稀缺性。2024年的减半——区块奖励减少50%——降低了比特币的新发行速度，强化了其“数字黄金”的说法，CCN的分析也探讨了这一主题。这与美联储对货币供应的控制形成鲜明对比，后者的量化宽松和降息政策可能会削弱购买力。
然而，这种说法面临着阻力。10 月份降息后，比特币 ETF 出现了 4.7 亿美元的资金流出，其中包括富达的 FBTC 等主要基金。
动荡局势中的战略切入点
对投资者而言，关键在于区分短期波动和长期基本面。2025 年 10 月的调整虽然痛苦，但也为那些认同比特币结构性论点的人创造了一个战略性的入场点。历史上，比特币曾多次从美联储降息引发的回调中反弹，正如 CCN 后来报道的那样，在 10 月份降息后的几周内，比特币就回升至 11.3 万美元。
然而，真正的挑战在于如何管理杠杆。专家警告称，在市场波动时期应避免过度投资，因为如果通胀再次飙升或就业数据走弱，市场可能面临进一步回调的风险，雅虎财经此前也曾报道过这一点。采取一种审慎的投资策略——用现金储备逢低买入并避免使用保证金——更符合比特币的长期复利增长潜力。
结论：平衡β值和压载
比特币价格受美联储政策变化的影响出现波动在所难免，但其长期投资价值依然稳固。结构性稀缺性、机构投资者的广泛接受以及美联储的鸽派立场，为耐心投资者创造了极具吸引力的投资环境。尽管短期回调仍将考验投资者的决心，但历史经验表明，比特币的价格最终会与其内在价值趋于一致。对于那些愿意克服市场波动的人来说，当前的市场环境提供了一个难得的机会，可以以低于其长期潜力的价格买入比特币。
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