比特币矿工正逐渐将策略从激进抛售转向战略性增持，这一趋势引发了人们对该加密货币下一轮潜在牛市的猜测。CryptoQuant 等平台的链上数据突显了矿工行为的结构性变化，这反映在矿工持仓指数 (MPI) 上。从历史上看，MPI 曾一度飙升
大规模抛售的缺失归因于两个关键因素。首先，现货比特币交易所交易基金 (ETF) 的获批和成功改变了市场动态。截至 2025 年 9 月，现货比特币 ETF 持有 1443 亿美元的净资产，占比特币总市值的 6.5%。其次，比特币越来越多地被主要经济体作为战略储备资产，降低了矿工清算持仓的紧迫性。这些发展与更广泛的机构对比特币效用和价值保值的信心相一致。 比特币矿工转变策略：积累超过卖出信号…… [ 1 ] .
挖矿难度也达到了历史最高水平，网络增长曲线形成了急剧上升的“香蕉区”。这种[激增]反映出随着更多矿工加入网络，参与度和安全性均有所提升。此外，尽管比特币价格波动较大，但交易费用保持稳定，这进一步表明矿工正在规避短期供应冲击。他们没有在需求[激增]期间抛售比特币，而是战略性地增持比特币，这与以往的做法截然不同。 比特币矿工调整策略，在价格反弹之际囤积比特币 [ 2 ] .
分析师们对比特币的近期走势仍存在分歧。部分分析师，例如 CryptoQuant 的 CoinCare，认为牛市周期可能会再次出现价格大幅上涨，而 Daan Crypto 等其他人则警告称，BTC 可能跌破 10 万美元。然而，Fundstrat 的 Tom Lee 预测，到 2025 年底，比特币价格可能飙升至 20 万美元。截至发稿时，比特币交易价格为 114,139 美元，过去 24 小时内上涨 1.5%，其价格反弹至 114,000 美元以上，表明市场信心重燃。 比特币矿工转变策略：积累超过卖出信号…… [ 1 ] .
矿工的战略重心转移凸显了比特币市场日趋成熟的趋势。通过增持比特币，矿工正在顺应长期看涨情绪，从而可能稳定市场并降低供应驱动的价格暴跌风险。然而，比特币价格持续波动——从12.4万美元的历史高点下跌4%就可以看出——提醒投资者保持谨慎。矿工行为与美联储利率政策等宏观经济因素之间的相互作用，可能会影响比特币的短期表现。 比特币矿工转向长期积累策略 [ 3 ] .
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