市场忽视了高于预期的通胀报告，而是将注意力转向了美国劳动力市场衰退的最新迹象——这种关注点的转变表明，人们越来越担心经济将进一步放缓。
美国劳工统计局周四发布的消费者物价指数数据显示，8月份消费者物价指数涨幅略高于预期。2.9%的总体通胀率和3.1%的核心通胀率均远高于美联储2%的目标。通常情况下，这意味着美联储应该暂缓降息。
但投资者对这些数据几乎毫不在意，反而关注着通常不太受关注的美国劳工部每周初请失业金人数。该数据显示，上周初请失业金人数飙升至26.3万人，为近四年来最高，高于前一周的23.6万人和预期的23.5万人。这种关注反映在债券收益率上，10年期美国国债收益率下跌5个基点，至4%以下，这是自4月份关税恐慌重创全球股市以来的首次。
加密货币市场最初因通胀数据快于预期而下跌，但随着就业数据成为焦点，市场迅速反弹。比特币 比特币 $ 114,406.95 和以太 （ETH） 只是略有上涨，但更大的动向是在山寨币上，这表明人们可能与货币政策相关的那种动物精神即将变得更加宽松。Solana SOL $ 227.27 环比上涨 11%，达到 1 月份以来的最高水平，狗狗币 狗狗币 $ 0.2484 每周 17%。XRP XRP $ 2.9935 上周上涨 6.6%，重回 3 美元以上。
惠誉首席经济学家布莱恩·库尔顿表示：“美国经济放缓的证据现在已经出现在硬数据中，而不再仅仅存在于情绪调查中。”
至于实体经济，今天的数据令人担忧地揭示了美联储一直在努力避免的现象：滞胀。这种经济状况，即高通胀和增长停滞同时发生，非常罕见，也难以解决。对政策制定者来说，这是一个进退维谷的困境。
降息刺激增长可能会加剧通胀。但在就业形势恶化的情况下，不放松货币政策也未必是更好的选择。
目前，交易员们押注美联储将倾向于保增长而非抑制通胀，下周降息的可能性几乎已成定局。然而，今天的数据显示，这种平衡正变得越来越难以把握，未来的道路可能比市场预期的更为复杂。
“随着关税影响逐渐渗透到经济，未来几个月将会很艰难。” 希瑟·朗说道 海军联邦信用合作社首席经济学家。“美国人将经历更高的价格和 （可能） 更多的裁员。”
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