市场概览
近期，加密货币市场呈现波动性上升趋势。比特币（BTC）和以太坊（ETH）价格相对稳定，而Solana（SOL）等山寨币在经历小幅上涨后出现回调。值得注意的是，Movement Labs的MOVE代币在上线交易所后遭遇大规模抛售，币价暴跌，引发市场对项目方内部治理和做市安排的质疑。另一方面，Securitize和Gauntlet基于Apollo ACRED推出的杠杆RWA策略，旨在连接TradFi与DeFi，为投资者提供更高潜在收益。
Movement代币崩盘：秘密合约与做市风波
事件回顾
Movement Labs的MOVE代币于12月9日上线交易所，次日遭遇6600万枚代币抛售，价值约3800万美元，导致币价暴跌。Binance随后封禁了相关做市账户，Movement宣布启动代币回购计划。
秘密合约疑云
根据CoinDesk获取的内部文件，Movement与Rentech签署的做市协议存在严重问题：
- 双重身份：Rentech同时作为Movement基金会代理人和Web3Port子公司，涉嫌自我交易。
- 激励机制：协议包含诱导操纵代币价格至50亿美元以上，再抛售获利的条款。
- 内部反对：Movement基金会法律顾问YK Pek曾强烈反对该协议，称其为“可能是我见过最糟糕的协议”。
内部调查
Movement Labs正在调查其是否被误导签署协议，并对联合创始人Rushi Manche和非正式顾问Sam Thapaliya的角色进行审查。Rentech负责人Galen Law-Kun否认存在误导行为，并声称Pek曾协助设立Rentech结构。
行业专家看法
资深加密项目创始人Zaki Manian指出，该协议的结构诱导人为拉高币价，再抛售给散户，是“疯狂的”行为。
Securitize和Gauntlet推出杠杆RWA策略
策略概述
Securitize与Gauntlet合作，基于Apollo多元化信贷证券化基金（ACRED）推出杠杆RWA策略，旨在结合TradFi的量化建模和DeFi的无许可基础设施，提升投资者收益。
技术细节
- 试点网络：首先在Polygon网络推出，由Morpho提供支持。
- 未来规划：将支持包括Elixir在内的更多生态，并允许使用Elixir发行的去中心化稳定币deUSD作为抵押品。
- 合作背景：Elixir与Securitize合作推出deUSD RWA机构计划，通过ERC-4626代币标准提升RWA流动性。
潜在影响
该策略有望为RWA投资者提供DeFi流动性机会，同时通过杠杆提升收益潜力，但需关注相关风险管理。
Solana等机构提交“Project Open”提案
提案内容
Solana Policy Institute、Superstate Inc.与Orca Creative向美国SEC提交“Project Open”提案，倡议基于公链发行和交易证券，提升市场效率并支持现有监管目标。
核心条款
- 代币化股权：注册为Token Shares的数字股权。
- KYC认证：经KYC及培训认证的钱包地址。
- 链上记录：股东名册记录在链上。
- 钱包结构：非托管或合规托管的钱包。
- 结算机制：即时结算。
- 交易模式：基于智能合约的点对点交易。
监管意义
该提案若获采纳，将推动证券发行和交易向公链迁移，提升透明度和效率，但需解决监管合规问题。
鲸鱼活动与市场流动性
SOL巨鲸解质押
某鲸鱼在质押SOL 10个月后，赎回92,663.58枚SOL（价值1351万美元）。尽管质押获利5,554枚SOL，但面临约50万美元的损失。此操作可能影响SOL的市场流动性。
总结与展望
近期加密货币市场事件凸显了项目治理和做市安排的重要性。Movement代币崩盘暴露了内部治理缺陷和做市机制滥用风险，SEC对Solana等机构提案的审查可能影响未来证券发行和交易模式。Securitize和Gauntlet的杠杆RWA策略为RWA与DeFi融合提供新思路，但需关注执行风险。市场参与者应密切关注监管动态和项目内部治理，审慎投资。
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