什么是 Fungible Token？
Fungible Token（同质化代币）是区块链领域中最基础的资产形态，指具有统一价值标准且可互相替代的数字代币。每个代币在功能和价值上完全相同，能够像传统货币一样进行等值交换，构成了加密货币世界的"通用货币"体系。
Fungible Token 的详细解释
核心特性与运作原理
Fungible Token 的核心特征体现在三个维度：
- 等值互换性：如同百元纸币在任何场景下都代表100元价值，每个FT在任何交易场景中都具有相同价值
- 无限分割性：支持小数点后多位数分割（如比特币可分割至8位小数），实现灵活的价值转移
- 标准化协议：基于智能合约实现统一发行规则，ERC-20（以太坊）、BEP-20（BSC）等标准协议确保跨平台兼容
（示意图：FT的等值互换特性）
技术实现基础
- 智能合约：自动执行代币发行、转账等操作
- 区块链账本：公开透明记录所有交易历史
- 加密算法：保障资产所有权和交易安全性
Fungible Token 的起源与背景
2015年以太坊推出ERC-20标准，首次系统定义了FT的技术规范。该标准通过统一接口实现：
- 代币余额查询
- 转账功能标准化
- 第三方平台无缝集成
这一创新直接推动了2017年的ICO热潮，使FT成为区块链项目融资的标准化工具。
Fungible Token 的重要性与应用场景
核心价值定位
- 构建去中心化经济系统的价值流通基础
- 实现链上资产标准化管理
- 支撑DeFi生态的流动性供给
典型应用实例
| 应用领域 | 典型案例 | 功能实现 |
|---|---|---|
| 交易媒介 | USDT/USDC | 稳定价值传输 |
| DeFi协议 | Uniswap的UNI | 治理与流动性激励 |
| 游戏经济 | Axie Infinity的AXS | 游戏内货币体系 |
| 支付结算 | 商家接受BTC支付 | 跨境价值转移 |
Fungible Token 的特点与挑战
核心优势
- 流动性优势：24/7全球市场即时交易
- 可组合性：与各类DeFi协议无缝交互
- 透明度：所有交易记录链上可查
现存挑战
- 监管不确定性：各国对FT的法律定性存在差异
- 技术风险：智能合约漏洞可能导致资产损失
- 市场波动：非稳定币类FT价格波动剧烈
Fungible Token 与相关概念对比
vs NFT（非同质化代币）
| 维度 | Fungible Token | NFT |
|---|---|---|
| 唯一性 | 无唯一标识 | 每个代币具有独特属性 |
| 价值基础 | 市场供需决定 | 稀缺性与独特性决定 |
| 使用场景 | 通用支付/交易 | 数字收藏品/身份证明 |
vs 半同质化代币（SFT）
SFT在特定场景下可具备部分非同质化特征，例如：
- 游戏道具在基础属性相同（FT特性）
- 叠加使用痕迹后产生差异（NFT特性）
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