2025年美国经济格局的特点是个人储蓄率下降和持续的通胀压力，这引发了关于另类资产（例如……）作用的关键问题。
Grayscale 的看涨观点：打破四年周期
Grayscale Research 已成为传统“四年周期”理论的公开质疑者。该理论历来将比特币的价格飙升与减半事件以及随后的周期性下跌联系起来。该公司认为，比特币当前的市场结构——主要由机构资本通过交易所交易产品 (ETP) 和企业金库而非零售交易所流动——已经改变了这一现状。
一个
Grayscale 2026 年的目标价格是基于比特币将成熟为宏观资产的假设，其发展轨迹将与黄金和房地产类似。
制度采纳与监管清晰度：一种新的范式
2024 年减半后的环境加速了比特币融入机构投资组合的进程。
监管政策的发展进一步巩固了这一趋势。
2024 年的比特币减半——将矿工区块奖励从 6.25 BTC 减少到 3.125 BTC——虽然影响不大，但具有重要的结构性意义。尽管历史上减半后比特币价格的飙升（例如 2012 年的 8858%）并未重现，但矿工抛售压力的降低以及市场的成熟表明，比特币的价值前景更加稳定，具有更长远的价值。
风险与悲观情景：谨慎视角
尽管市场情绪乐观，但宏观经济逆风和地缘政治紧张局势仍构成重大风险。
悲观预测警告称，
结论：比特币在不断变化的宏观环境中作为价值储存手段
比特币2026年的前景与其在储蓄下降和通胀压力加剧的环境下能否跑赢传统资产密不可分。Grayscale对四年周期理论的否定，加上机构采用的日趋成熟和监管环境的明朗化，为比特币作为长期价值储存手段提供了强有力的论据。尽管宏观经济风险依然存在，但资本流动和市场动态的结构性转变表明，比特币作为对冲货币贬值和分散投资组合风险的工具的作用将长期存在。
随着美联储2%的通胀目标日益临近，机构需求持续增长，比特币在2026年的发展轨迹很可能取决于其应对宏观经济逆风和不断变化的监管环境的能力。对于寻求在不确定世界中保持韧性的投资者而言，比特币的结构性优势与传统资产的脆弱性之间的相互作用仍将是关注的焦点。
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