结构性

这 制度性资金流入与结构性转变 以太坊之所以能被机构广泛采用，是因为它作为新经济基础设施具有独特的价值主张。受监管的以太坊 ETF 的获批，为机构资本提供了一条至关重要的入口。 此外，以太坊向权益证明

自10月初以来，比特币的价值已下跌超过30%，引发了市场心理的剧烈转变。此前被视为例行调整的行情，如今正被分析师们解读为潜在的周期顶部。市场情绪迅速恶化，恐惧和冷漠取代了年初以来的乐观情绪。 许多投资

2025年美国经济格局的特点是个人储蓄率下降和持续的通胀压力，这引发了关于另类资产（例如……）作用的关键问题。 Grayscale 的看涨观点：打破四年周期 Grayscale Research 已成

流动性冲击和结构性缺陷 2025 年比特币的流动性指标揭示了一个脆弱的生态系统。中心化交易所 (CEX) 占据了 77% 的交易量，其中币安一家就处理了大量交易。 此次调整并非仅仅是流动性不足造成的，

比特币在2025年11月的近期回调， 结构性定价错误：不容忽视的巨额折扣 比特币当前价格相对于全球货币供应量而言，比其模型隐含的均衡价格低约 66%。 美联储确认量化紧缩政策（QT）将于2025年12

要点总结 为什么比特币在10月份暴跌后难以反弹？ 自第四季度开始以来，精明的投资者一直在抛售比特币，抑制了购买压力，阻碍了比特币的实质性复苏。 比特币是否面临更大的结构性威胁？ 如果 MSCI 将 M

传统市场周期的瓦解 比特币历史上的四年周期——以减半事件、投机热潮和剧烈回调为标志——长期以来一直被用作预测框架。然而，2024年的减半似乎催化了一次结构性转变。通过将比特币的通胀率降低到每年1%以下

比特币的价格走势引发了关于这种加密货币是否正在进入复苏阶段的新一轮争论，流动性动态和持有者行为都发出了相互矛盾的信号。区块链分析公司 Glassnode 强调了两者之间存在“强烈的负相关性”。 纳斯达

历史熊市：积累与韧性 2018 年的熊市，伴随着加密货币寒冬的到来，以太坊的价格从 1400 美元以上暴跌至 300 美元以下。然而，诸如 Wrapped Ethereum (WETH) 等创新举措，

这 鲸鱼囤积与抛售：一个充满矛盾的故事 尽管以太坊巨鲸们不时面临看跌压力，但他们已表现出强烈的在 2025 年进行积累的倾向。 然而，巨鲸抛售事件也加剧了价格波动。2025年11月21日，以太坊价格跌