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作者：Biupa-TZC，@biupa 除了我一直关注的盘口和技术指标外，一条影响币圈走势的草蛇灰线便是宏观。知历史而知兴衰，对过去进行复盘将有助于我们对于未来行情的判断。 一、初始的牛市，2023年

Morgan Creek Capital 创始人 Anthony Pompliano 表示，比特币（ 比特币 ) 被超卖，详细说明了哪些催化剂可以让加密货币之王重获新生。 在接受 CNBC 电视台采访

比特币[BTC]是世界上最大的加密货币，最近一直处于低迷状态。该资产跌至54000美元以下。国王硬币比其峰值73750.07美元低22%。该资产的最新暴跌与Mt.Gox的还款以及德国政府出售BTC的决

比特币 [BTC]在周末小幅下跌后，于 9 月 9 日短暂攀升至 55,500 美元以上，这使得刚刚结束的一周下跌了 4.26%。 尽管跌幅不如前一周 11% 的幅度那么大，但收盘价略显令人失望，标志

美联储的资产负债表严重下滑，9月份下降了660亿美元。目前为7.05万亿美元，为2020年以来的最低水平。 自2022年4月以来，美联储积极削减资产，从其投资组合中削减了1.92万亿美元。这一削减占美

关键要点 2025 年 7 月，Pump.fun 的月收入暴跌至 2496 万美元。随着 memecoin 炒作的降温、竞争对手的崛起以及法律压力的增加，Pump.fun 能否赢回用户并保持相关性？

主要见解： 8 月份比特币 (BTC) 价格疲软，受矿工抛售压力推动。能源成本迫使矿工抛售储备。创建短期下跌，长期进入。从历史上看，九月是比特币最疲软的月份。 9月初，比特币交易价约为11万美元，较8

周五，备受关注的通胀指标显示，美国上个月消费者价格涨幅略低于预期，比特币和其他加密货币随之上涨。 美国劳工统计局称，截至9月份的12个月里，消费者价格指数上涨了3%。经济学家此前预计，该指数追踪各种商

8月份，与7月份相比，去中心化金融（DeFi）协议的月费收入下降了24.4%，为2月份以来的最低水平。Block的数据显示，8月份的收入为2.8838亿美元，远低于7月份的3.8145亿美元和3月份的

如果比特币 [BTC]在未来三天内不能突破当前的周高点，那么 8 月份收盘价将低于月开盘价。这意味着实现月度正收益的负担将延至9月份。 那么，我们是否应该期待 9 月份比特币的牛市？从历史上看，这是加