风险

宏观经济资产重新配置：债券上涨，加密货币下跌。 2025 年第四季度投资者的行为凸显了资金从加密货币向债券的显著重新配置。 风险情绪指标：VIX指数、收益率和美联储不确定性 2025年的风险情绪呈现出

MicroStrategy（现更名为Strategy）近期设立的14.4亿美元美元储备金，标志着其双重战略发展历程中的一个关键时刻。 财务韧性：审慎的短期举措 通过出售股票筹集资金，建立美元储备，足以

2025 年，加密货币挖矿格局将发生翻天覆地的变化，而人工智能 (AI) 与云挖矿平台的融合正是推动这一变化的主要因素。 人工智能优化云挖矿的战略优势 1. 人工智能驱动的效率和自动化 人工智能驱动的

宏观经济溢出效应：流动性、风险偏好和通胀动态 美联储决定将联邦基金利率下调至3.75%-4.00%的目标区间，并停止缩减资产负债表。 美联储11月中旬的鹰派立场 Solana 的表现：结构性挑战案例研

尽管格罗门仍然支持长期贬值论，但他认为，与比特币相比，黄金和部分股票目前更能从不断上升的债务和财政主导地位中获益。这一观点与10x Research的马库斯·蒂伦的观点不谋而合。蒂伦认为，比特币的四年

2025年12月5日|14:16 一项新的全国性调查显示，美国的投资格局正在朝着矛盾的方向转变。人们对风险的承受能力下降了，但他们实际上并没有停止承担风险。 美国金融业监管局投资者教育基金会的最新研究

由于资金外流持续，加密货币市场正处于最悲观的阶段之一，多种资产价值大幅缩水。 在过去的 79 天里，卖方已经抹去了超过 1.37 万亿美元的市值，而且损失还在继续增加。 然而，孤立资本的存在引发了关于

自10月10日加密货币崩盘以来，Ethena的合成美元USDe在短短两个多月内就从约147亿美元缩水至约64亿美元。这意味着83亿美元的资金流出，因为交易员们纷纷规避风险，转向更简单、与法币挂钩的稳定

标普全球下调系绳评级 核心问题在于波动性资产占比过高。USDT近四分之一（24%）的储备与比特币、黄金和公司债券挂钩——这些资产价格波动剧烈，可能在市场承压时动摇稳定币的锚定效应。 Tether在管理

集中式交易所故障：2025 年案例研究 集中式交易所仍然面临运营和监管风险，澳新银行集团控股有限公司 (ANZ Group Holdings Ltd.) 于 2025 年 9 月被罚款 2.4 亿澳元