不确定性

欧盟的加密资产市场（MiCA）框架旨在协调成员国之间的加密货币监管，但同时也引发了关于国家自主权和合规性的争论。截至2025年底，波兰对MiCA的官方立场仍未得到确认，但这种不确定性以及监管可能出现分

Galaxy公司全公司研究主管表示，比特币（ 比特币 虽然短期内可能会面临一些波动，但未来几年仍有可能达到 25 万美元。 在 X 的一篇新文章中，区块链研究员 Alex Thorn 说道 日益加剧的

宏观经济逆风：利率、通货膨胀和地缘政治紧张局势 美联储暗示2025年降息的可能性降低，这造成了避险情绪，对高贝塔系数资产的影响尤为严重。 与此同时，地缘政治风险加剧。美国对90个国家加征18%的关税—

宏观经济的威胁：美联储政策与全球不确定性 美国联邦储备委员会的紧缩政策对风险资产造成了无情的打击，比特币也不例外。 雪上加霜的是，美国政府停摆和全球地缘政治紧张局势也加剧了这一局面。 ETF资金外流与

美联储政策的不确定性：避险情绪的催化剂 美联储 2025 年 11 月的政策决定——将利率下调 25 个基点至 3.75% 至 4% 的目标区间——是朝着宽松政策迈出的温和一步，但未能平息市场的焦虑情

周五，投资者情绪紧张加剧。 这些短期价格波动掩盖了笼罩该行业的更深层次的不确定性。高端人工智能芯片的需求仍然不明朗，尤其是对于面临数据中心成本飙升的超大规模数据中心而言。英伟达H100芯片的出口管制放

比特币牛市似乎正进入盘整期而非崩盘期，交易所交易基金（ETF）发出的喜忧参半的信号以及投资者情绪的转变，凸显了资金流入、流出和宏观经济不确定性之间错综复杂的相互作用。11月27日，美国…… 更广泛的加

比特币衍生品市场今日遭遇极端逆转，价格暴跌恰逢宏观经济紧张局势加剧，导致高达11588%的清算失衡，令交易界措手不及。 CoinGlass . 哈塞特表示，即使第一季度和第二季度仅实现3%的增长也令人

机构资金外流和市场错位 2025年第三季度比特币价格面临的最直接压力来自机构资金外流，尤其是来自贝莱德的资金外流。 Kronos Research 的首席信息官 Vincent Liu 将这些资金外流

近几日，加密货币市场经历了一段尤为动荡的时期。 比特币成为投资者关注的焦点。 停工造成的暂时性异常扰乱了正常的动态之后 比特币与美元指数（丁香酚）之间的关系 情况似乎已经恢复正常。 . 截至目前，这两